許多創始人也了解投資人對于公司治理及團隊持股非常看重，于是在融資前往往會很積極得推動團隊甚至是員工持股。然而股份不是現金，持股的方案如果一旦選擇不當，不僅不會起到激勵得作用，反而會為長久的發展埋下隱患，需要花數倍的精力及成本來修復。本集就來談談員工持股計劃。等找到一個靠譜且有經驗的投資人進來，與投資人一起擬定員工持股計劃，充分利用投資人的經驗。設計員工持股方案時，除去給員工真實的激勵這個初始目標之外，還要需要考慮，股份的收回和轉讓是否方便，且不能因此影響公司的正常運營。讓更多地員工采用直接持股的方式會造成如下企業經營的事情，。

　　之前數集談到的坑都是在融資時與投資人交鋒時遇到的，而這一集談到的坑，卻往往容易自己給自己埋坑。許多創始人也了解投資人對于公司治理及團隊持股非常看重，于是在融資前往往會很積極得推動團隊甚至是員工持股。

　　然而股份不是現金，持股的方案如果一旦選擇不當，不僅不會起到激勵得作用，反而會為長久的發展埋下隱患，需要花數倍的精力及成本來修復。因此，本集就來談談員工持股計劃。另外，如果實在拿不準方案，一個竅門是“等”。等找到一個靠譜且有經驗的投資人進來，與投資人一起擬定員工持股計劃，充分利用投資人的經驗。

　　一、影響員工持股方案的各種場景

　　有如下場景影響最終的方案選擇：

　　二、員工持股各種方案的優劣勢

　　最終的方案從重到輕有如下方案（輕重的判斷標準是股權的授予、轉讓及收回的復雜程度）：直接持股、間接持股、代持、期權以及虛擬股權。各種方案的優劣勢羅列如下，公司可以根據自己的場景及需求自由選擇。

　　直接持股、代持及期權，比較簡單直接，就不再贅述。本回答著重介紹一下間接持股和虛擬股權。

　　間接持股的結構圖及要點見下圖。簡單說，間接持股就是為了避免多人直接持股造成結構的復雜性或者不合規，在真正的上市主體或者利益主體與持股人之間，架設了一層SPV（Special Purpose Vehicle）即持股公司，幫助多個個人持有主體的一定股份。

　　而虛擬股權其實是一種弱化的代持計劃或者一種強化的獎金計劃，用數學語言表示就是：[獎金計劃, 代持計劃]。與其他四種形式不同，它們通過行權或者間接影響，總能行使普通股東的各項權益（比如：表決權、分配權等），但無論怎么樣，虛擬股權的持有人都不享受普通股股東各項權益，因此員工通過虛擬股權獲得的主人翁是最少的，由此激勵程度也大打折扣。虛擬股權最弱化的形式可以是將公司的分紅或者稅后利潤按照一定比例與各員工掛鉤，且每個人的比例依據情況而不同，這個比例基本等同于股權比例。如果再強化一些，員工還可以獲得全部或者部分收益，當這部分虛擬股權轉移到其他人手中時。

　　三、方案需要考慮的因素

　　最后，設計員工持股方案時，除去給員工真實的激勵這個初始目標之外，還要需要考慮：股份的收回和轉讓是否方便，且不能因此影響公司的正常運營。畢竟在公司的發展過程中特別是早期，股東結構簡單且決策快是一個重大優勢。比如：讓更多地員工采用直接持股的方式會造成如下企業經營的事情：