這種融資多采用內保外貸的形式，即國內企業通過境內銀行開立保函，再通過外資租賃公司獲得海外融資。境內提供保證金方式向境內銀行申請開立以境外銀行為受益人，租賃公司為被擔保人的融資性保函，該境外銀行收到保函后，向租賃公司提供跨境貸款。境內企業將與融資租賃公司簽訂相關售后回租合同，將公司擁有的部分生產設備以售后回租方式開展融資租賃交易，通過外資融資租賃公司將廉價海外資金引入內地，仍是一種跨境資金套利。2012年開始就出現套利行為，很多公司都在通過外資融資租賃公司的海外借款10倍杠桿來實現盤活存量資產，優化公司債務結構，采用售后回租獲取跨境資金。

　　融資租賃是什么？

　　融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。

　　融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權只是出租人為了控制承租人償還租金的風險而采取的一種形式所有權，在合同結束時最終有可能轉移給承租人，因此租賃物件的購買由承租人選擇，維修保養也由承租人負責，出租人只提供金融服務。

　　出現的背景

　　中國的現代融資租賃業起步較晚，開始于20世紀80年代的改革開放，當時為了解決資金不足和引進先進技術、設備、管理的需求，作為增加引進外資的渠道。

　　融資租賃的特征一般歸納為五個方面

　　一，租賃物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用，并且在租賃期間內只能租給一個企業使用。

　　二，承租人負責檢查驗收制造商所提供的租賃物，對該租賃物的質量與技術條件出租人不向承租人做出擔保。

　　三，出租人保留租賃物的所有權，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權，并負責租賃期間租賃物的管理、維修和保養。

　　四，租賃合同一經簽訂，在租賃期間任何一方均無權單方面撤銷合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價值的情況下方能中止執行合同，無故毀約則要支付相當重的罰金。

　　五，租期結束后，承租人一般對租賃物有留購和退租兩種選擇，若要留購，購買價格可由租賃雙方協商確定。

　　跨境融資租賃三部曲

　　1、內保外貸

　　這種融資多采用內保外貸的形式，即國內企業通過境內銀行開立保函，再通過外資租賃公司獲得海外融資。此種跨境融資主要通過此類銀租合作，可協作銀行業務出表，并不占用授信額度。而企業獲得的融資價格，顯著低于國內融資成本。

　　2、外資融資租賃為通道

　　境內提供保證金方式向境內銀行申請開立"以境外銀行為受益人，租賃公司為被擔保人的融資性保函"，該境外銀行收到保函后，向租賃公司提供跨境貸款。

　　3、售后回租

　　同時，境內企業將與融資租賃公司簽訂相關售后回租合同，將公司擁有的部分生產設備以“售后回租”方式開展融資租賃交易，通過外資融資租賃公司將廉價海外資金引入內地，仍是一種跨境資金套利

　　通過融資租賃海外吸金已經不是秘密。2012年開始就出現套利行為，很多公司都在通過外資融資租賃公司的海外借款10倍杠桿來實現盤活存量資產，優化公司債務結構，采用售后回租獲取跨境資金。

　　什么是售后回租？

　　售后回租，有時又稱出售回租、回租、回租賃等，是指物件的所有權人首先與租賃公司簽定《出售合同》，將物件賣給租賃公司，取得現金。然后，物件的原所有權人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權。

　　售后回租實際上類似一種抵押融資行為，是物件所有權人用于盤活資產的融資手段。