在下面的文章中，我們將討論公司為什么并且應(yīng)該何時(shí)進(jìn)行IPO、IPO與被收購(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比、準(zhǔn)備IPO的要素以及IPO流程本身。IPO上市或是被收購(gòu)是創(chuàng)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的兩種機(jī)制。IPO的時(shí)間取決于創(chuàng)業(yè)公司所在行業(yè)。IPO市場(chǎng)是變化無(wú)常的——IPO公司的數(shù)量每年不同。很多公司在投資銀行的建議下正在同時(shí)考慮IPO和被收購(gòu)，做好兩手打算。潛在收購(gòu)方可能在IPO期間對(duì)公司感興趣，因?yàn)镮PO意味著收購(gòu)方如果在IPO之后收購(gòu)公司則需要在估值上支付高昂的溢價(jià)。IPO市場(chǎng)和私募并購(gòu)市場(chǎng)是相輔相成的，如果有很多IPO產(chǎn)生，收購(gòu)者就更愿意進(jìn)行收購(gòu)，因?yàn)槿绻u(mài)方不再是私有公司，收購(gòu)者就可能失去支付有利價(jià)格的機(jī)會(huì)。

　　在下面的文章中，我們將討論公司為什么并且應(yīng)該何時(shí)進(jìn)行IPO、IPO與被收購(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比、準(zhǔn)備IPO的要素以及IPO流程本身。

　　IPO的時(shí)機(jī)和原因

　　IPO上市或是被收購(gòu)是創(chuàng)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的兩種機(jī)制。IPO的時(shí)間取決于創(chuàng)業(yè)公司所在行業(yè)。通常，公司應(yīng)選擇在以下情況下上市：

　　在某些情況下，公司可能需要大量增長(zhǎng)資本，但如果公司已經(jīng)估值很高，一級(jí)市場(chǎng)投資者可能會(huì)認(rèn)為其相比有增長(zhǎng)潛力的早期公司來(lái)說(shuō)沒(méi)有那么大的投資價(jià)值。這時(shí)候IPO就成了有效的募資策略。

　　然而，IPO市場(chǎng)是變化無(wú)常的——IPO公司的數(shù)量每年不同。今年是一個(gè)緩慢的IPO年，同時(shí)我們也看到很多公司以非常高的估值獲得了私募融資，如Uber和Airbnb。 Pitchbook報(bào)告稱(chēng)，2016年將是自2009年市場(chǎng)崩潰后IPO數(shù)量最少的一年。很多公司在投資銀行的建議下正在同時(shí)考慮IPO和被收購(gòu)，做好兩手打算。

　　潛在收購(gòu)方可能在IPO期間對(duì)公司感興趣，因?yàn)镮PO意味著收購(gòu)方如果在IPO之后收購(gòu)公司則需要在估值上支付高昂的溢價(jià)。從這個(gè)意義上說(shuō)，IPO市場(chǎng)和私募并購(gòu)市場(chǎng)是相輔相成的：如果有很多IPO產(chǎn)生，收購(gòu)者就更愿意進(jìn)行收購(gòu)，因?yàn)槿绻u(mài)方不再是私有公司，收購(gòu)者就可能失去支付有利價(jià)格的機(jī)會(huì)。

　　上市的好處

　　上市的弊端

　　被并購(gòu)的好處

　　被并購(gòu)的弊端

　　這樣看來(lái)，創(chuàng)業(yè)公司在退出時(shí)一定要權(quán)衡好上市和被收購(gòu)的利弊，以便做出對(duì)自己最有力的選擇。